比特币市场受益于新的交易基础设施和投资“盘点”的出现。最近现货比特币ETF的推出加速了这一趋势。ETF定价允许投资者在同一时间聚合大额交易，减少市场影响和波动。现货上市比特币ETF的推出已继续吸引投资者参与，日交易量已约为比特币现货市场行情好时的20%。随着加密货币ETF的创新，预计ETF相关的交易活动将继续抑制比特币的波动性，有助于成熟发展。 ETF革命使比特币市场受益，ETF期权市场的重要性在2024年预计将继续增加。

作者：David Lawant 和 Vivek Chauhan，Coindesk

编译：Felix, PANews

比特币成功的关键因素之一是新的交易基础设施和投资“盘点”的出现，为新投资者打开了大门。随着最近现货比特币ETF的推出，这一趋势正在加速。

除了流动性提供者和交易平台之外，市场还没有充分意识到这些巨大的变化将如何改变比特币市场结构。

随着市场结构的成熟，预计波动性将会降低。本文将探讨与推出现货 ETF 相关的几个重要转变如何促进这种变化。

作为市场价格参考的 ETF 定价？

最近推出的ETF无疑大幅提升了比特币交易量。值得注意的是，交易量增长的大部分时间发生在美国东部时间下午3点至4点之间，接近或者ETF定价的时间。

下面的K线走势图显示了在美国东部时间下午 3 点和下午 3 点 30 分开始的 30 分钟内，每日比特币交易量的比重。这两个成交量的交易量通常占总每日总交易量的比重。到5%，现在占了10%-13%。

通过提供越来越多的市场参与者认可的透明且一致的参考价格，ETF的定价允许投资者在同一时间聚合大额交易，从而减少其市场影响和整体市场波动。

ETF期权市场趋于成熟

目前现货上市比特币ETF的所有三家交易所都已要求SEC允许其上市此类ETF的选择权。SEC评估这些申请可能需要1-8个月的时间，而且其清算流程也存在一些问题。

如果这些期权获得批准上市，比特币期权市场可能会得到显着提振。比特币期权市场目前分为两类，一种是在美国用户无法进入的离岸交易所进行交易，另一种在只有CME等大型机构可以进入的平台上进行交易。允许基于现货比特币ETF的期权可以显着扩大这两个市场之外的期权市场。

总的来说，即使去年期权交易大幅增长（Deribit上的比特币和以太币期权价值达到230亿美元，创历史新高），比特币期权市场的重要性在2024年应该会继续增加。越成熟期权市场可以其波动性越低，因为其允许实施更广泛的投资策略，增强ETF增加流动性。此外，还扩大了期权和做市商等能力影响投资者价格走势的重要性。

20年的ETF传统遇上比特币革命

令人欣喜的是，ETF革命现在使比特币市场受益。现货比特币ETF的推出已经可能继续吸引投资者参与，这可能类似于21美元推出的黄金ETF。

现货比特币ETF在周四推出后，日交易量已经超过15亿美元。这一交易量约为比特币现货市场行情好的时候交易量的20%。

随着加密货币ETF的不断创新，预计与ETF相关的交易活动将继续，这将抑制比特币的波动性，并有助于这一新兴资产类别的成熟。

相关阅读：福布斯：比特币ETF将创新美元规则

推荐阅读 1

空投和 MEME 为何总是引领新一轮采用和炒作周期

2024年1月15日 星期一 09:31:20 2

冬眠场外交易所年度报告：下半年交易量增长4倍，传统金融再度崛起

2024年1月14日 星期日 15:31:24